- PEP
Aparentemente, ver as ações da PepsiCo (PEP) negociando perto do mínimo de 52 semanas não é uma oportunidade de compra atraente para a equipe do JP Morgan.
O analista do JP Morgan Andrea Teixeria reduziu sua classificação na PepsiCo de Overweight para Neutral na terça-feira. Ela também reduziu suas estimativas de lucro para o ano fiscal de 2027 e o ano fiscal de 2028.
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Na prática, o veterano analista de alimentos embalados está sinalizando que o relatório de lucros da empresa em algumas semanas pode ser decepcionante. Se isso acontecer, isso causaria outro grande golpe a um gigante dos alimentos que prometeu resultados financeiros muito melhores na segunda metade de 2026 graças a cortes de custos e melhor execução de produtos.
"O próximo trimestre ainda pode mostrar um lucro líquido e operacional decente, especialmente com o setor Internacional provavelmente se saindo bem devido a ventos favoráveis do clima e uma forte Copa do Mundo da FIFA.", No entanto, excluindo esses ventos favoráveis não recorrentes, julgando pelo canal monitorado e recentes anúncios de aumento de preços, acreditamos que as tendências na América do Norte provavelmente continuaram a subperformar as expectativas da gestão", disse Teixeria.
Ela acrescentou: "Apesar das várias intervenções, incluindo reformulação de ingredientes e embalagens, maior gasto e preços mais baixos, o desempenho de lanches salgados FLNA tem sido medíocre, em nossa opinião, e a recuperação parece ter estagnado após o 1Q26.", Dada a subperformance, juntamente com novas pressões no transporte, suspeitamos que a PEP provavelmente terá que depender mais da produtividade no 4Q26 para cumprir sua orientação de EPS (faixa baixa de +5-7%), pois achamos difícil prever melhorias sequenciais nas tendências da América do Norte até o final do ano."
Os desafios da PepsiCo foram evidentes em seu anúncio de resultados do segundo trimestre, em julho.
No segundo trimestre, a PepsiCo reportou receita de US$ 24,2 bilhões, um aumento de 6,4% ano a ano e acima das expectativas da Wall Street. O lucro ajustado por ação foi de US$ 2,20, aproximadamente na linha, mas ligeiramente abaixo de algumas estimativas dos analistas.
A maior preocupação foi a fraqueza na América do Norte, onde os volumes de lanches permaneceram estáveis e os volumes de bebidas caíram 4% à medida que os consumidores reduziram gastos discricionários.
A PepsiCo vinha cortando preços em marcas como Lay's e Doritos para conquistar novamente os compradores, o que pressionou o poder de precificação e as margens. As margens de lucro operacional básico caíram 40 pontos base ano a ano no trimestre.
A gestão manteve sua perspectiva para o ano inteiro, prevendo crescimento orgânico da receita de 2% a 4% e crescimento do EPS básico em moeda constante de 4% a 6%. Mas os executivos alertaram que a recuperação na América do Norte pode levar mais tempo e a inflação dos custos de insumos pode aumentar no segundo semestre do ano.
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