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A Chevron (NYSE:CVX) está desvendendo alguns de seus ativos de médio fluxo, incluindo sua participação na Hess Midstream (NYSE:HESM). O acordo simplificará suas operações e balanço patrimonial, enquanto economizará dinheiro a longo prazo. No entanto, isso vem com uma perda única após impostos de $3 bilhões a $4 bilhões no início.
Veja aqui o que essa transação significa para um investimento na Chevron.
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Fonte da imagem: The Motley Fool.
Analisando o negócio em profundidade
A Chevron concordou em alienar sua participação societária na Hess Midstream e seus ativos de petróleo bruto de transporte médio na bacia DJ em troca de termos comerciais estendidos e melhorados para transporte médio. A gigante do petróleo contribuirá com todas as suas participações societárias existentes na Hess Midstream (adquiridas como parte de sua aquisição da Hess), que inclui mais de 77,8 milhões de unidades Classe B, 449.000 unidades Classe A e 100% de sua participação no sócio geral. A Hess Midstream cancelará essas unidades Classe A e Classe B, reduzindo suas ações em circulação em quase 40%.
Além disso, a Chevron transferirá seus ativos de petróleo bruto de transporte médio na bacia DJ para a Hess Midstream, que ela adquiriu quando comprou a Noble Energy e posteriormente comprou a Noble Midstream Partners. Esses ativos incluem uma capacidade de coleta de petróleo de 400.000 barris por dia, uma capacidade de coleta de gás de 300 milhões de pés cúbicos por dia e uma capacidade de armazenamento de 420.000 barris. A Hess Midstream também receberá uma participação de 20% no oleoduto de longo curso Saddlehorn para petróleo bruto.
Em troca, a Hess Midstream concordou em reduzir as tarifas para fornecer serviços de coleta e processamento de petróleo e gás da Chevron no Bakken de 2027 até 2033. As empresas também concordaram em estender o acordo até 2045, o que se alinha com os prazos estendidos dos acordos do DJ Basin. A Chevron também receberá US$ 200 milhões em dinheiro vivo como parte do acordo.
Como esses acordos beneficiarão a Chevron
Os contratos revisados reduzirão os custos de médio curso da unidade Bakken da Chevron em cerca de 50%. Isso aumentará seus lucros futuros e o retorno sobre o capital empregado (acretivo de 0,5%). Essa taxa mais baixa apoiará os investimentos futuros da Chevron no Bakken, com a empresa prevista para executar um programa de perfuração com dois rigs de 2027 até 2029.
Embora essas economias futuras de custos sejam valiosas para a Chevron, ela não pode reconhecê-las como um ativo. Como resultado, espera registrar uma perda única, após impostos, entre US$ 3 bilhões e US$ 4 bilhões. Ela está transferindo ativos valiosos de médio curso para a Hess Midstream em troca de economias futuras de custos. A Chevron também desconsolidará a Hess Midstream de seu balanço patrimonial após o fechamento do acordo, removendo cerca de US$ 3,7 bilhões de sua dívida.
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